在眾多谷子類別中，卡牌因為可玩性高、收藏價值以及兼具社交等屬性，市場規(guī)模正迎來高速發(fā)展。
2023年，中國收藏卡市場規(guī)模158.9億元，同比增長40.5%。中信建投預測，該賽道2027年規(guī)?？赡芡黄?50億元，復合增長率超20%。
2022年至2024年間，卡游分別實現(xiàn)營收41.3億元、26.6億元和100.6億元；經(jīng)調整后凈利潤分別為16.2億元、9.3億元和44.7億元。
作為集換式卡牌領域的佼佼者，面對高速發(fā)展的市場機遇，卡游正在挖掘自身的更多發(fā)展可能：
不斷創(chuàng)新表達方式，與版權方進行深度共創(chuàng)，通過精準的市場洞察、強大的運營能力、持續(xù)的產(chǎn)品迭代賦予IP更高商業(yè)價值與市場活力。
2025年春節(jié)，《哪吒之魔童鬧海》問鼎全球動畫電影票房冠軍。大眾對IP的喜愛很快投射到了衍生品市場。
電影熱映期間，哪吒系列卡牌需求火爆，線上線下均呈現(xiàn)“一卡難求”的現(xiàn)象?？ㄓ问着斗诺?50萬包卡牌與電影同步上線，一周內便宣告售罄。
面對遠超預期的市場熱度，卡游不僅憑借供應鏈優(yōu)勢，率先實現(xiàn)產(chǎn)品補貨，還短時間內聯(lián)合版權方推出導演親筆簽名卡、光刻卡、立繪卡等新產(chǎn)品，帶動新一輪銷售熱潮。
從奧特曼到小馬寶莉，再到近期火爆大江南北的哪吒，爆款頻出的卡游對外展現(xiàn)出領先行業(yè)的產(chǎn)品實力。
事實上，有些IP也非獨家授權。產(chǎn)品的暢銷，實則仰賴卡游在產(chǎn)品力、運營能力以渠道等諸多領域建立的領先優(yōu)勢。
招股書顯示，卡游在產(chǎn)品設計端擁有11個大專業(yè)工作室、455名原畫及3D設計人才與百人美術支持團隊緊密協(xié)同，可隨時按需要靈活調配。
標志性的集成燙金、閃膜、逆向光刻等8種疊加印刷工藝，可讓單張卡牌的卡面承載超200個文化符號細節(jié)。
生產(chǎn)端，卡游當前擁有三個在營生產(chǎn)基地及一個物流中心，位于浙江和廣東，支持其全國銷售網(wǎng)絡。
銷售端，卡游擁有完善的經(jīng)銷商體系，通過217個經(jīng)銷商覆蓋全國市場，深度布局玩具店、文具店等線下渠道。
在行業(yè)大量依賴外包的背景下，全產(chǎn)業(yè)鏈布局、獨有的柔性開發(fā)體系讓卡游“接得住”市場需求變化。新產(chǎn)品從設計開發(fā)到門店出售，僅需20天至30天。
產(chǎn)品設計、創(chuàng)新速度以及渠道占位是構成卡游領先優(yōu)勢的基礎。但同時，對經(jīng)典IP的理解和尊重才是核心競爭力的源泉。
與40年前相比，市場上的IP數(shù)量成倍增加，簡單貼圖的授權產(chǎn)品不再能滿足消費者更深層次的需求。
為此，卡游不斷推行玩法創(chuàng)新?！赌У雷鎺煛房ㄅ仆瞥鯟V邊江和張杰的親簽卡，《大英博物館》引入拼圖玩法，多張卡拼在一起解鎖完整圖案。
在卡牌領域深耕多年的卡游，并非流量的被動承接者，而是憑借對IP內容及市場的理解，深度參與到了IP的運營共創(chuàng)中。
大電影《小馬寶莉：新世代》2022年在中國大陸上映時，票房僅1721萬，在競爭激烈的低齡IP市場已有掉隊之勢。
然而自卡游與版權方美國孩之寶達成合作以來，公司憑借成熟的制造管線和對IP的精細化運營，圍繞《小馬寶莉》推出了多款集換式卡牌產(chǎn)品，持續(xù)引爆社交媒體熱度。
出眾的產(chǎn)品設計，搭配九游娛樂 九游娛樂官方短視頻、直播等渠道推廣，成功將小馬寶莉IP受眾由兒童群體擴展至年輕女性。有內部人士透露，卡游的小馬寶莉卡牌消費者畫像中，有48%為成年年輕女性用戶，因此這一IP形象的商業(yè)價值也得到大幅提升。
隨著市場反饋持續(xù)向好，卡游產(chǎn)品質量及創(chuàng)新能力也得到版權方高度認可?？ㄓ闻c孩之寶的合作正一步加深。
2024年10月，卡游正式宣布與孩之寶達成深度合作，取得小馬寶莉系列的全球授權。
由卡游設計并生產(chǎn)的小馬寶莉英文版、日文版卡牌產(chǎn)品將在日本、韓國和東南亞地區(qū)國家發(fā)售。
2024年，卡游收入突破百億大關，達到100.57億元，同比增長2.8倍；經(jīng)調整凈利潤44.66億元，同比大增3.8倍，經(jīng)調整凈利率高達44.4%。
公司在原創(chuàng)IP培育及經(jīng)典IP創(chuàng)新領域的投入，正逐漸迎來收獲期，構成九游娛樂 九游娛樂官方企業(yè)長期發(fā)展的核心競爭優(yōu)勢。
截至目前，卡游旗下已有包括奧特曼、小馬寶莉、葉羅麗、斗羅大陸動畫、火影忍者及名偵探柯南等70個知名IP。
多元化的IP矩陣不僅豐富客群結構、吸引更多粉絲群體，也帶動卡游品牌知名度攀升。
灼識咨詢資料顯示，卡游中國在泛娛樂玩具行業(yè)集換式卡牌領域中排名第一，市場份額為71.1%。
2024年，卡游經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流入51.13億元，大幅增長458%；期末現(xiàn)金與短期存款從10億元猛增至53.4億元，存貨7.36億元，無長短期有息負債。
強勁的現(xiàn)金流支持下，卡游近年來在產(chǎn)品創(chuàng)新開拓上做出諸多嘗試，尤其體現(xiàn)在對傳統(tǒng)文化的當代化、創(chuàng)新化表達之上。
2023年以來，卡游自主研發(fā)《卡游三國》，并推出《戴敦邦紅樓夢》《戴敦邦西游記》等產(chǎn)品，用產(chǎn)品為年輕消費者傳遞傳統(tǒng)文化的內涵。
巴黎奧運會期間，卡游與國家體育總局合作推出“中國古代體育文化收藏卡”，針對每一件文物的特點都進行了專門的工藝設計。
金銀器、青銅器使用光刻工藝，顯現(xiàn)金屬光感和立體質感；陶瓷、漆器使用透明絲印工藝，展現(xiàn)釉面的亞光與立體感；古代書畫采用特種觸感紙張，以還原藏品的顏色與宣紙質感。
卡游還同大英博物館、波士頓博物館等國外博物館開展合作，就一些熱門藏品開發(fā)產(chǎn)品。與國內博物館的合作也被提上日程。
對外合作領域進一步打開的同時，卡游產(chǎn)品結構進一步延伸，由單一卡牌走向泛娛樂生態(tài)。
卡牌業(yè)務在卡游所有產(chǎn)品的總業(yè)務量中，已連續(xù)三年呈下降趨勢，文創(chuàng)類及文具類快速崛起。
2024年，人偶系列的收入達3.22億元，包含徽章、立牌、卡牌收藏冊等在內的其他玩具收入達10.23億元。
文具業(yè)務2022至2024年間呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，從2090萬元躍升至5.125億元。
據(jù)了解，卡游當前正在建設的制筆新工廠，擁有世界最頂尖模具加工設備，未來將配合產(chǎn)品團隊推出更多年齡段的筆類產(chǎn)品。
追求獨特、個性化的Z世代群體，對自己熱愛的IP有著極高的忠誠度與熱情，對產(chǎn)品要求更為苛刻，相應支付意愿也更強烈。
這要求品牌需要不斷推陳出新，通過精準的市場洞察、持續(xù)的產(chǎn)品迭代賦予IP更高商業(yè)價值與市場活力，并與更多合作方走向深度共創(chuàng)。
卡游在工藝創(chuàng)新、產(chǎn)品開發(fā)領域的高標準，也將進一步反哺產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。為更多IP擴大影響力的同時，帶動泛娛樂產(chǎn)品行業(yè)向上發(fā)展。
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