傳媒板塊本周表現(xiàn)：行業(yè)上漲1.73%，跑贏滬深300，跑贏創(chuàng)業(yè)板指。本周（4.12-4.18）傳媒行業(yè)上漲1.73%，跑贏滬深300（0.59%），跑贏創(chuàng)業(yè)板指（-0.64%）。其中漲幅靠前的分別為電聲股份、慈文傳媒、新華都、風(fēng)語筑等，跌幅靠前的分別為北京文化、返利科技、大晟文化、果麥文化等。橫向比較來看，本周傳媒板塊在所有板塊中漲九游娛樂文化 九游app官方入口跌幅排名第6位。

　　重點關(guān)注：卡游再次向港交所遞表，AMD顯卡性能飛躍帶動StableDiffusion模型性能優(yōu)化，AI人寵語言翻譯軟件“Traini”爆火。1）卡游再次向港交所遞表，2024年財務(wù)表現(xiàn)十分亮眼，收入突破100億元、經(jīng)調(diào)整凈利潤超過44億元；2）AMD顯卡性能提升3.8倍，Stable Diffusion模型迎來優(yōu)化大提升；3）近期，一款A(yù)I人寵語言翻譯軟件Traini火了，這款軟件能將人和寵物的語言實現(xiàn)雙向互譯，目前準確率已達到81.5%，展示了AI技術(shù)在跨物種交流領(lǐng)域的巨大潛力。

　　本周重要數(shù)據(jù)跟蹤：觀影需求持續(xù)釋放，五一檔有8部影片定檔。1）本周（4月13日-4月20日）電影票房1.83億元。票房前三名分別為《向陽·花》（0.39億元，票房占比21.5%）、《哪吒之魔童鬧?！罚?.36億元，票房占比19.5%）、《我的世界大電影》（0.21億元，票房占比11.3%）；2）綜藝節(jié)目方面，《無限超越班第三季》、《哈哈哈哈哈第五季》、《乘風(fēng)2025》《種地吧第三季》和《妻子的浪漫旅行2025》排名居前；3）游戲方面，2025年3月中國手游收入前三名分別為點點互動《Whiteout Survival》、騰訊《PUBG Mobile》和檸檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》。

　　投資建議：關(guān)注業(yè)績表現(xiàn)，中長期持續(xù)看好AI應(yīng)用及IP潮玩。1）AMD顯卡性能飛躍Stable Diffusion模型迎來優(yōu)化大提升、AI人寵語言翻譯軟件Traini爆火，持續(xù)看好AI應(yīng)端機會（具體標的見正文投資建議部分）。卡游再次向港交所遞表、國漫崛起，IP谷子產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)向上，看好IP、運營、渠道等環(huán)節(jié)，核心推薦泡泡瑪九游娛樂文化 九游app官方入口特，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈其他個股機會（廣博股份、姚記科技等）。同時關(guān)注VR/AR、數(shù)據(jù)要素、文化出海等泛科技主題方向主題；2）年報季報密集發(fā)布，關(guān)注景氣度底部改善的游戲板塊，推薦愷英網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、吉比特等標的；關(guān)注《哪吒2》帶領(lǐng)之下國內(nèi)影視板塊持續(xù)復(fù)蘇，推薦渠道（萬達電影等）以及內(nèi)容（光線傳媒）；順周期關(guān)注經(jīng)濟底部向上帶來的媒體端廣告投放增長（分眾傳媒、芒果超媒等）；同時從高分紅、低估值以及AI教育角度關(guān)注出版板塊。